中小板看俏 陸股ETF有賺頭

時序已至5月，陸股6月入摩在即，外資機構法人排隊卡位QFII額度，市場資金紛紛加入，從大類資產配置角度來看，A股是不錯配置標的，加上短期市場面臨利空因素和重大風險，基本上已釋放完畢，陸股長期投資價值不變，目前將是透過陸股相關ETF進場布局時機。

群益深証中小板ETF基金經理人張菁惠表示，陸股中小板成分股的原物料、可選消費、工業的占比約為4成，在現階段以供給側改革為投資主線趨勢下，可望受惠。在盤面轉佳情況之下，近期中小板指數呈現震盪偏多趨勢，指數底部支撐穩固，後市在大環境經濟表現持穩、企業獲利和改革政策等利多加持下，表現可望延續。

日盛中國戰略A股基金經理人黃上修指出，近期市場密切關注MSCI納入A股的進展，A股偏震盪之下，互聯互通北向資金流入的力度，較3月明顯的加大，A股無論是從自身歷史估值來看，還是從相對美股來看，估值都還是處於較低的水準，成為吸引外資的所在。

觀察第1季財報表現，創業板盈利增速34.49％，出現觸底回彈，明顯有盈利回升趨勢，可留意後續表現。

宏利精選中華基金經理人游清翔認為，陸股整體呈現強者恆強、個股表現優於大盤的趨勢，展望營收持續增長者，持續獲得市場的青睞，相關板塊與個股即便回檔修正，或小幅調節，均值得常抱。

隨著舊經濟改革成效浮現，整體布局方向聚焦重點新經濟板塊的科技、環保、電動車、教育相關等題材。

中小板指數成分股，納入MSCI新興市場指數占比約45.42％、高於預期；群益投信強調，並且整體經濟持穩、企業獲利持續改善，及中小板指數成分股多為新興產業龍頭股，可望受惠於政府改革政策，後市表現可期，建議透過相關基金或連結中小板指數的ETF進場布局，把握這波投資契機。

油價漲幅先行反應 原油ETF不漲反跌

國際油價連續大漲，國內連動原油ETF昨8日卻不漲反跌，且買盤踟躕不前，成交量下滑。專家指出，主要由於日前連動ETF已先反映油價漲幅，再加上市場靜待川普是否重啟對伊朗制裁，投資人先行獲利了結，隨電子盤下跌，連帶也反映在國內ETF表現。

近期美國是否退出伊朗核子協議議題，牽動國際原油價格走勢，專家指出，除了關注川普最終決定外，也須留意最後重啟制裁的範圍。

此外，元大S&P石油ETF經理人曾士育表示，時令接近夏季用油旺季，原油需求預期將大幅提升；另沙烏地阿拉伯今年需將油價維持在每桶70美元以上，才能擺脫財政赤字。

不僅如此，沙國願景、2030年的改革計畫也需籌措2兆美元，預計須釋出5％的阿美石油股份，且需油價提升至每桶80美元以上才能達成，因此，沙國近期積極推升國際油價。

曾士育提醒，雖然近期美國原油日產能持續創新高，今年來原油庫存仍呈現成長趨勢，但在沙國積極推升油價，加上傳統夏季用油旺季將臨，國際油價持續上揚的機率高，惟仍需留意震盪幅度可能加劇。

值此之際，在石油ETF的操作策略上，因短期漲幅較高，短線須留意利多出盡的賣壓，但長線上因需求成長及旺季逼近，仍有上漲空間，持有部位者建議可續抱，但空手者則不建議過度追高，留意震盪加劇的風險。